醫(yī)療設(shè)備制造商美敦力正式宣布將退出呼吸機(jī)業(yè)務(wù)。這對(duì)于這家醫(yī)療巨頭而言是一個(gè)“艱難的抉擇”。

2月20日，美敦力公布了好于預(yù)期的第三季度財(cái)季報(bào)告。其中，心血管和糖尿病設(shè)備需求大幅增長(zhǎng)，在該財(cái)年中，美敦力已連續(xù)三次上調(diào)年度利潤(rùn)預(yù)期。該公司當(dāng)天股價(jià)收盤上漲1.7%。

產(chǎn)品虧損加劇 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高

為了進(jìn)一步提升公司整體的利潤(rùn)水平，美敦力作出最新決定，將退出虧損的呼吸機(jī)產(chǎn)品線。該業(yè)務(wù)屬于美敦力旗下患者監(jiān)測(cè)和呼吸干預(yù)（PMRI）業(yè)務(wù)。

美敦力表示，公司將保留PMRI業(yè)務(wù)部門內(nèi)的剩余產(chǎn)品線，并將其與另一個(gè)單獨(dú)的急性護(hù)理和監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)部門（ACM）合并。除了呼吸機(jī)之外，美敦力的PMRI業(yè)務(wù)還包括聯(lián)網(wǎng)床旁監(jiān)測(cè)儀、脈搏血氧飽和度傳感器和麻醉設(shè)備。這些設(shè)備用于醫(yī)院和家庭，尤其是在新冠疫情期間供不應(yīng)求。

美敦力預(yù)計(jì)，第四季度財(cái)季中，與重組相關(guān)的費(fèi)用調(diào)整后預(yù)計(jì)為3.5億至4.25億美元之間。

“呼吸機(jī)業(yè)務(wù)不賺錢，而且整個(gè)行業(yè)都面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)?！泵蓝亓疽晃桓吖軐?duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。他所說(shuō)的風(fēng)險(xiǎn)，包括產(chǎn)品召回的風(fēng)險(xiǎn)。飛利浦的呼吸機(jī)設(shè)備曾遭遇召回，對(duì)公司造成巨大打擊，至今尚未完全解決。

不過(guò)據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者從美敦力方面了解，呼吸機(jī)業(yè)務(wù)還將持續(xù)一段時(shí)間，但公司將不再投入新產(chǎn)品的研發(fā)；而對(duì)于中國(guó)呼吸機(jī)業(yè)務(wù)部門未來(lái)是否會(huì)有人員方面的調(diào)整，公司正在對(duì)此評(píng)估，將在后續(xù)出臺(tái)相關(guān)的方案。

根據(jù)美敦力官網(wǎng)，旗下呼吸機(jī)主要有兩大品牌：Newport以及Puritan Bennett系列產(chǎn)品。

美敦力退出呼吸機(jī)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的商業(yè)決策并不意外，公司已經(jīng)醞釀已久。早在2022年10月，美敦力就已經(jīng)透露計(jì)劃拆分PMRI業(yè)務(wù)部門，當(dāng)時(shí)公司考慮將該部門拆分成一家新的公司，以精簡(jiǎn)投資組合，并聚焦更具戰(zhàn)略優(yōu)先級(jí)的領(lǐng)域。

過(guò)去一年多，美敦力一直在評(píng)估如何處置呼吸機(jī)業(yè)務(wù)，新品也遲遲未推出，多重因素共同作用導(dǎo)致其最終作出退出決定。

首先，在新冠疫情后，對(duì)呼吸機(jī)產(chǎn)品需求大幅削減是美敦力退出呼吸機(jī)產(chǎn)品的一個(gè)直接導(dǎo)火索。2023財(cái)年中，美敦力的呼吸機(jī)業(yè)務(wù)銷售額一度同比下滑超過(guò)50%。

美敦力CEO杰夫·馬薩（Geoff Martha）在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上就為何最終保留了PMRI部門的其他業(yè)務(wù)，僅退出呼吸機(jī)產(chǎn)品做出回應(yīng)。他表示，這一決策的轉(zhuǎn)變是由于市場(chǎng)動(dòng)態(tài)發(fā)生了變化。

馬薩解釋稱，過(guò)去一年里，呼吸機(jī)產(chǎn)品的盈利越來(lái)越困難，增長(zhǎng)加劇放緩，這主要由于市場(chǎng)開(kāi)始轉(zhuǎn)向低靈敏度的呼吸機(jī)產(chǎn)品，美敦力主打的高靈敏度產(chǎn)品失去了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

另一方面，在原本計(jì)劃一同剝離的患者監(jiān)護(hù)設(shè)備方面，競(jìng)爭(zhēng)局面卻出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)，美敦力在與該領(lǐng)域的主要對(duì)手Masimo的競(jìng)爭(zhēng)中逐漸占據(jù)上風(fēng)，且找到了增長(zhǎng)的路徑，因此公司在退出呼吸機(jī)業(yè)務(wù)后，將有可能將更多資金投入到患者監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)中去。

馬薩反復(fù)強(qiáng)調(diào)，退出呼吸機(jī)業(yè)務(wù)的決定是一個(gè)非常艱難的抉擇。他還稱，這一決定并不意味著公司未來(lái)不會(huì)增加其他投資組合的變化。

中國(guó)廠商擴(kuò)大海外份額

目前美敦力在中國(guó)銷售的呼吸機(jī)產(chǎn)品都為進(jìn)口，沒(méi)有國(guó)產(chǎn)化。該領(lǐng)域某跨國(guó)企業(yè)方面人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，在中國(guó)，美敦力的呼吸機(jī)市場(chǎng)份額逐漸減少，他們也曾討論過(guò)相關(guān)產(chǎn)品的本土化，但最終也沒(méi)有實(shí)施。

“要在中國(guó)市場(chǎng)上占據(jù)一席之地，國(guó)產(chǎn)化是必然的一步，我們也在進(jìn)行國(guó)產(chǎn)化?！鄙鲜鋈耸繉?duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

盡管美敦力方面沒(méi)有回應(yīng)退出呼吸機(jī)業(yè)務(wù)與中國(guó)市場(chǎng)的直接關(guān)聯(lián)，但業(yè)內(nèi)人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者，中國(guó)醫(yī)療器械廠商的崛起對(duì)跨國(guó)呼吸機(jī)制造商形成沖擊，并大幅擠壓其利潤(rùn)。

一位資深業(yè)內(nèi)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“美敦力這些年在呼吸機(jī)方面的發(fā)展步伐已經(jīng)顯著放緩，近幾年來(lái)很多新品沒(méi)有放出來(lái)，就是因?yàn)樗麄儗?duì)產(chǎn)品上市后的競(jìng)爭(zhēng)力沒(méi)有把握，想退出也已醞釀多年?！?/p>

上述人士向第一財(cái)經(jīng)記者分析稱，影響美敦力呼吸機(jī)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的一大因素是中國(guó)近年來(lái)掌握了呼吸機(jī)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的核心技術(shù)，能夠推出合格的產(chǎn)品，并輸出到全球?！耙坏┲袊?guó)廠商擁有了技術(shù)和制造的能力，那么對(duì)于全球的供應(yīng)商都會(huì)產(chǎn)生巨大的沖擊力，這種影響已經(jīng)越來(lái)越顯現(xiàn)出來(lái)?！彼f(shuō)道。

這位業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步表示，近年來(lái)，以邁瑞為代表的中國(guó)醫(yī)療設(shè)備廠商在產(chǎn)品方面已經(jīng)有了很大的提升，并開(kāi)始占據(jù)海外較大的市場(chǎng)份額，而在中國(guó)國(guó)內(nèi)，一些大型三甲醫(yī)院國(guó)產(chǎn)呼吸機(jī)產(chǎn)品占比也已達(dá)三分之一左右。

分析師認(rèn)為，美敦力呼吸機(jī)業(yè)務(wù)的拆分是一個(gè)積極的信號(hào)。投行Evercore分析師Vijay Kumaz在一份投資者報(bào)告中指出，這一決定是一個(gè)“重大積極因素”。他表示，和很多醫(yī)療公司一樣，美敦力增長(zhǎng)發(fā)展面臨的阻力之一是業(yè)務(wù)過(guò)于龐大和復(fù)雜，分拆將有助于讓美敦力更加聚焦。

心血管產(chǎn)品是美敦力最大的業(yè)務(wù)板塊，包括心臟節(jié)律與心衰產(chǎn)品。馬薩此前表示：“美敦力正在為心血管領(lǐng)域的長(zhǎng)期發(fā)展做準(zhǔn)備，將實(shí)施新的運(yùn)營(yíng)模式，在占領(lǐng)更多市場(chǎng)份額的同時(shí)，在大型市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造和顛覆?！?/p>

2022年年初，美敦力宣布在上海臨港投資數(shù)億元人民幣建立核心心血管器械相關(guān)產(chǎn)品線，標(biāo)志著外資高端醫(yī)療器械產(chǎn)品進(jìn)入了中國(guó)本土研發(fā)和國(guó)產(chǎn)化的新時(shí)代。

此外，美敦力還是全球最大的胰島素泵生產(chǎn)商，占據(jù)全球約70%的市場(chǎng)份額。美敦力胰島素泵的核心部件供應(yīng)商也位于中國(guó)。

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