今天據(jù)說(shuō)是股災(zāi)的一天,科創(chuàng)板醫(yī)藥股帶頭崩盤(pán),盤(pán)中芯片繃不住了,一起跳起水來(lái)。一堆醫(yī)藥明星股都跌超過(guò)了10%,最火熱的賽道頓時(shí)塌了。
為什么說(shuō)醫(yī)藥股是最火熱的賽道,因?yàn)槊鲾[著這個(gè)賽道估值最離譜,CRO最大的公司,營(yíng)收不怎么樣,市值已是世界第一,碾壓海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,有業(yè)績(jī)的公司,估值200倍起步,更不用說(shuō)一堆虧損公司也能給幾百億估值了,無(wú)論是芯片,新能源,估值空間都沒(méi)有這個(gè)高。
但很可惜的是,行業(yè)景氣加業(yè)績(jī)?cè)鏊俅?,不代表著估值可以無(wú)限拔高,永遠(yuǎn)有一些意料之外的事情發(fā)生,例如最近政府出臺(tái)政策,禁止藥企做“無(wú)效研發(fā)”,必須提高臨床試驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn),并且做不好的不能蒙混上市,這導(dǎo)致許多初創(chuàng)藥企的管線價(jià)值一下歸零,而CRO的業(yè)務(wù)也會(huì)大打折扣。
其實(shí)也不是沒(méi)想到,一個(gè)藥幾十家模仿去做,結(jié)果肯定不可能大家賺錢(qián),資本市場(chǎng)非要每家公司都給高估值,那也沒(méi)有辦法。
當(dāng)然,醫(yī)療服務(wù),如民營(yíng)醫(yī)院這些,還沒(méi)實(shí)際利空,和芯片一樣,都是這些機(jī)構(gòu)集體減倉(cāng)帶下來(lái)了。但是,這些高估值的公司,同樣面臨著各類(lèi)意想不到的事情。
不是因?yàn)槔兆兌嗔?,是高估值?duì)利空的敏感性變高了。
不過(guò)隨著熱門(mén)賽道塌了,其他股票變得好起來(lái)了,周期股一如既往的好,三傻今天也反彈了(恒瑞除外),很明顯,三傻大跌就是機(jī)構(gòu)換倉(cāng)導(dǎo)致的。
但比較遺憾的是,新能源今天表現(xiàn)依然亮眼,不排除機(jī)構(gòu)又開(kāi)始轉(zhuǎn)移方向,把醫(yī)藥的錢(qián)懟到新能源去了。無(wú)論怎么樣,抱團(tuán)的玩法似乎都結(jié)束不了。