今天據(jù)說(shuō)是股災(zāi)的一天，科創(chuàng)板醫(yī)藥股帶頭崩盤(pán)，盤(pán)中芯片繃不住了，一起跳起水來(lái)。一堆醫(yī)藥明星股都跌超過(guò)了10%，最火熱的賽道頓時(shí)塌了。

為什么說(shuō)醫(yī)藥股是最火熱的賽道，因?yàn)槊鲾[著這個(gè)賽道估值最離譜，CRO最大的公司，營(yíng)收不怎么樣，市值已是世界第一，碾壓海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，有業(yè)績(jī)的公司，估值200倍起步，更不用說(shuō)一堆虧損公司也能給幾百億估值了，無(wú)論是芯片，新能源，估值空間都沒(méi)有這個(gè)高。

但很可惜的是，行業(yè)景氣加業(yè)績(jī)?cè)鏊俅?，不代表著估值可以無(wú)限拔高，永遠(yuǎn)有一些意料之外的事情發(fā)生，例如最近政府出臺(tái)政策，禁止藥企做“無(wú)效研發(fā)”，必須提高臨床試驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，并且做不好的不能蒙混上市，這導(dǎo)致許多初創(chuàng)藥企的管線價(jià)值一下歸零，而CRO的業(yè)務(wù)也會(huì)大打折扣。

其實(shí)也不是沒(méi)想到，一個(gè)藥幾十家模仿去做，結(jié)果肯定不可能大家賺錢(qián)，資本市場(chǎng)非要每家公司都給高估值，那也沒(méi)有辦法。

當(dāng)然，醫(yī)療服務(wù)，如民營(yíng)醫(yī)院這些，還沒(méi)實(shí)際利空，和芯片一樣，都是這些機(jī)構(gòu)集體減倉(cāng)帶下來(lái)了。但是，這些高估值的公司，同樣面臨著各類(lèi)意想不到的事情。

不是因?yàn)槔兆兌嗔?，是高估值?duì)利空的敏感性變高了。

不過(guò)隨著熱門(mén)賽道塌了，其他股票變得好起來(lái)了，周期股一如既往的好，三傻今天也反彈了（恒瑞除外），很明顯，三傻大跌就是機(jī)構(gòu)換倉(cāng)導(dǎo)致的。

但比較遺憾的是，新能源今天表現(xiàn)依然亮眼，不排除機(jī)構(gòu)又開(kāi)始轉(zhuǎn)移方向，把醫(yī)藥的錢(qián)懟到新能源去了。無(wú)論怎么樣，抱團(tuán)的玩法似乎都結(jié)束不了。