"曾經(jīng)一度市值超越老牌“醫(yī)藥一哥“恒瑞醫(yī)藥，股價3年11倍，年初更是上演一波業(yè)內(nèi)大反轉(zhuǎn)，直至年中的現(xiàn)在，表面業(yè)績和公告一片好，好，好。中報預(yù)約披露日在8月20日，在這之前，理一理邁瑞醫(yī)療背后的“隱憂”，可以多一分理性思維。"

集采達摩利劍懸而震懾

2020年集采首次拓展到醫(yī)療器械領(lǐng)域，冠脈支架打響高值醫(yī)用耗材集采第一槍，后在2021年人工關(guān)節(jié)又被納入。而下一個被納入的將是脊柱高值醫(yī)用耗材。

來源：社會百科網(wǎng)

2021年9月29日

南京市醫(yī)保局組織南京地區(qū)醫(yī)療機構(gòu)聯(lián)盟與邁瑞醫(yī)療開展整體性價格談判。經(jīng)談判，包含體外診斷試劑、骨科耗材在內(nèi)的2大類產(chǎn)品整體降價35.51%。南京市醫(yī)保局還與普門科技（688389.SH）展開了談判，談判的品種涉及檢驗檢測試劑和普通耗材2大類114個產(chǎn)品，經(jīng)過談判整體降價45.72%。南京此次集采在引導(dǎo)企業(yè)降價的同時，還表示要保護企業(yè)的合理利潤。因此，也有分析認(rèn)為，這于國產(chǎn)品牌來說可能是一次進口替代的機會。

2021年8月

安徽體外診斷試劑（IVD）集采消息，也引起市場不小震動，試點了省級體外診斷化學(xué)發(fā)光試劑（IVD）的集中帶量采購，涉及5大類23小類產(chǎn)品，包括腫標(biāo)10項、傳染病乙肝5項、激素類甲功5項、心肌2項、炎癥PCT1項。安徽約談企業(yè)中包括邁瑞醫(yī)療，整體看，安徽體外診斷試劑集采試點的談判結(jié)果要好于預(yù)期，價格雖然有所下降但擠壓的主要是流通環(huán)節(jié)的費用，不過出于維護經(jīng)銷商關(guān)系等原因，生產(chǎn)企業(yè)或仍然需要承擔(dān)一部分流通環(huán)節(jié)的損失，因此短期內(nèi)利潤空間可能依要受到壓縮。

2022年1月10日

國常會也明確要將骨科耗材、藥物球囊、種植牙等分別在國家和省級層面開展集采。國家醫(yī)保局6月9日召開的醫(yī)藥集中采購形勢分析和重點工作推進視頻會議中強調(diào)扎實做好第七批藥品集采、骨科脊柱耗材集采、重點省際聯(lián)盟集采等各項重點工作。

來源：安徽省醫(yī)藥集采平臺

種種跡象表明，集采對邁瑞醫(yī)療這個龍頭企業(yè)也將是全面覆蓋。

高質(zhì)量競爭對手

作為業(yè)內(nèi)公認(rèn)的可以對壘“GPS“三外資巨頭（GE醫(yī)療、飛利浦醫(yī)療、西門子醫(yī)療）的本土醫(yī)學(xué)影像設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)，聯(lián)影醫(yī)療產(chǎn)品覆蓋齊全，布局上游核心元器件，創(chuàng)新研發(fā)打造強大護城河。自創(chuàng)始之初志存高遠，短短數(shù)年推出多達16項行業(yè)首款及國產(chǎn)首款產(chǎn)品。在國內(nèi)市場，MR細分領(lǐng)域擁有較大優(yōu)勢，此外1.5TMR、64排以下CT、PET/CT、PET/MR、移動DR均排名第一，分別占國內(nèi)市場25％、26％、32％、50％、19％的份額。在公司強大的創(chuàng)新研發(fā)體系下，打造出行業(yè)領(lǐng)先的競爭優(yōu)勢。國內(nèi)醫(yī)學(xué)影像行業(yè)未來保持較快增速，未來市場空間有望突破千億?？春脴I(yè)內(nèi)產(chǎn)品布局齊全、研發(fā)創(chuàng)新能力強、公司治理結(jié)構(gòu)向好的公司。

據(jù)公開信息：為避免在醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域形成直接競爭，邁瑞和聯(lián)影曾在2016年達成框架協(xié)議，聯(lián)影繞開超聲領(lǐng)域，而邁瑞專注于監(jiān)護、體外診斷、超聲業(yè)務(wù)，兩家產(chǎn)品線實現(xiàn)互補。目前高端超聲市場依然由GE和飛利浦主導(dǎo)，兩家外資在高端市場所占份額超過60%。邁瑞的超聲市場亦主要集中在社區(qū)/鄉(xiāng)鎮(zhèn)公立醫(yī)院等中低端市場，在縣級、市級公立醫(yī)院這類中高端市場的占比還較低。

而聯(lián)影的超聲業(yè)務(wù)則是定位在高端業(yè)務(wù)市場上，另外在在數(shù)字X射線成像系統(tǒng)的布局與商業(yè)化上，聯(lián)影醫(yī)療看起來也是風(fēng)頭十足。據(jù)公司在招股書中披露，按2020年度國內(nèi)新增臺數(shù)口徑，聯(lián)影醫(yī)療DR及移動DR產(chǎn)品在國內(nèi)新增市場占有率分別排名第二和第一。聯(lián)影上市必迎來新的發(fā)展階段，全方位加速前進，對邁瑞醫(yī)療有較大沖擊。

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