隨著政策落地,明顯高于市場預(yù)期的種植牙指導(dǎo)價(jià)似乎給搖搖欲墜的牙科股重新打了一針“興奮劑”。
9月9日早間,A股牙科醫(yī)療股強(qiáng)勢爆發(fā),截止到午間休市,“牙茅”通策醫(yī)療(600763.SZ),融鈺集團(tuán)(002622.SZ)一字板,悅心健康(002162.SZ),瑞康醫(yī)藥(002589.SZ)隨后也沖上漲停,創(chuàng)業(yè)板邁普醫(yī)學(xué)(301033.SZ)沖高后回落,依然漲幅14.36%,此外樂普醫(yī)療(300003)、國瓷材料(300285.SZ)、朗姿股份(002612.SZ)等跟漲。
港股方面,剛剛創(chuàng)下近期新低的現(xiàn)代牙科(03600.HK)大漲超20%。瑞爾集團(tuán)(06639.HK)、時(shí)代天使(06699.HK)漲幅均超9%。
消息面上,《國家醫(yī)療保障局關(guān)于開展口腔種植醫(yī)療服務(wù)收費(fèi)和耗材價(jià)格專項(xiàng)治理的通知》(以下簡稱“《通知》”)正式公布。《通知》提出,口腔種植體將進(jìn)行集采,牙冠進(jìn)行競價(jià)掛網(wǎng),種植牙醫(yī)療服務(wù)進(jìn)行價(jià)格調(diào)控。
在最受關(guān)注的種植牙指導(dǎo)價(jià)方面,《通知》指出,各地醫(yī)療保障部門要以單顆常規(guī)種植牙的醫(yī)療服務(wù)價(jià)格為重點(diǎn),按照“診查檢查+種植體植入+牙冠臵入”的醫(yī)療服務(wù)價(jià)格(包含種植全過程的診查費(fèi)、生化檢驗(yàn)和影像檢查費(fèi)、種植體植入費(fèi)、牙冠臵入費(fèi)、掃描設(shè)計(jì)建模費(fèi),不包括拔牙、牙周潔治、根管治療、植骨、軟 組織移植)實(shí)施整體調(diào)控,三級公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)導(dǎo)入至整體不超過4500元每顆的區(qū)間,三級以下公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)參照,當(dāng)?shù)蒯t(yī)療服務(wù)分級定價(jià)政策相應(yīng)遞減。
政策中針對三種特殊情形予以價(jià)格放寬待遇,包括 1)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、人力成本高、口腔種植技術(shù)領(lǐng)先的地區(qū)可以放寬20%;2)國家口腔醫(yī)學(xué)中心/口腔種植專業(yè)列入國家臨床重點(diǎn)??频尼t(yī)療機(jī)構(gòu)可以放寬10%;3)口腔種植成功率高,公開服務(wù)質(zhì)量信息、承諾接受監(jiān)督和檢查的醫(yī)療機(jī)構(gòu)可以放寬10%。且三種情形可以進(jìn)行疊加,即最高可放寬至 4500*(1+20%+10%+10%)=6300元。
除此之外,技術(shù)難度大、風(fēng)險(xiǎn)程度高的項(xiàng)目與常規(guī)種植牙手術(shù)價(jià)格可以拉開適當(dāng)差距,歷史價(jià)格偏低、以技術(shù)勞務(wù)為主的項(xiàng)目也可以適當(dāng)提高價(jià)格。針對不同情況具體問題具體分析,充分體現(xiàn)了政策制定的科學(xué)性,種植相關(guān)服務(wù)價(jià)格調(diào)控方向基本確定,充分彰顯對醫(yī)務(wù)人員醫(yī)療技術(shù)價(jià)值的尊重。
其他方面,《通知》規(guī)范口腔種植醫(yī)療服務(wù)和耗材收費(fèi)方式,“技耗分離”成為指導(dǎo)方向。組織開展種植牙耗材集中采購,實(shí)施口腔種植收費(fèi)綜合治理。
此前,浙江省寧波市醫(yī)保局于2022年4月份發(fā)布的《種植牙醫(yī)保限價(jià)支付政策“五問五答”》,在種植牙醫(yī)保限價(jià)支付政策方面,規(guī)定“約定品牌、約定價(jià)格”,限定國產(chǎn)品牌3000元/顆,進(jìn)口品牌3500元/顆。
對于此次定價(jià),市場反應(yīng)明顯說明其低于了前期預(yù)估的降幅,是否意味著此前暴跌的牙科醫(yī)療股后續(xù)會(huì)有回暖空間?
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑芤咔楹图烧邆髀劦扔绊?,牙科股近期以來受到業(yè)績和股價(jià)雙擊。
以“牙茅”通策醫(yī)療為例,半年報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營收13.18億元,同比增長0.05%,錄得凈利潤2.96億元,同比下滑15.73%。股價(jià)方面,2021年6月底,通策醫(yī)療股價(jià)達(dá)到歷史高點(diǎn)421.99元/股,市值約為1355億元。而9月9日漲停后,該股報(bào)124.66元,市值400億,幾乎只剩下零頭,要知道這還是近期股價(jià)有所回暖的情況下,9月初該股一度跌至110元/股附近。
通策醫(yī)療還是牙科股中業(yè)績表現(xiàn)最佳的企業(yè),同樣收獲漲停的融鈺集團(tuán)上半年?duì)I收同比大幅增長331.50%,達(dá)到2.12億元。虧損3055.90 萬元,同比大幅下滑 429.97%。
對于本次《通知》的影響,通策醫(yī)療方面表示,一方面服務(wù)費(fèi)明確,滿足放寬條件的后指導(dǎo)價(jià)相比此前公司1.2萬元/顆,差距沒有很大,市場預(yù)期也比較樂觀,另一方面耗材集采等還沒有明確,要看后續(xù)政策變化,也要看公司的應(yīng)變能力。
國金證券點(diǎn)評指出,口腔醫(yī)療服務(wù)行業(yè)正常診療節(jié)奏上半年受疫情反復(fù)等因素影響,行業(yè)估值處于歷史相對低位,有望伴隨相關(guān)政策落地逐步觸底回升。目前我國種植牙滲透率仍處于較低水平,專項(xiàng)治理開展后有望快速提升,同時(shí)還將進(jìn)一步拉動(dòng)牙周科、牙體牙髓科等種植相關(guān)科室業(yè)務(wù)體量,滿足患者大量的隱藏口腔醫(yī)療需求,持續(xù)看好口腔醫(yī)療服務(wù)行業(yè)長期發(fā)展?jié)撃堋?/p>