近日，江西一脈陽光集團(tuán)股份有限公司(下稱“一脈陽光”)在港交所提交上市申請書。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前一脈陽光旗下?lián)碛?8個(gè)影像中心，覆蓋54個(gè)縣級行政區(qū)，已成為國內(nèi)最大的醫(yī)學(xué)影像?？漆t(yī)療集團(tuán)。除影像中心業(yè)務(wù)模式外，公司以影像服務(wù)為核心拓展服務(wù)邊界，為行業(yè)提供影像賦能解決方案和一脈云服務(wù)。據(jù)悉，公司亦是中國唯一為整個(gè)醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)業(yè)鏈提供多元化影像服務(wù)及價(jià)值的醫(yī)學(xué)影像平臺運(yùn)營商及管理者。

　　作為該賽道的“頭號玩家”，一脈陽光在前期融資中就吸引了包括北京高盛、佰山投資、北京人保、京東盈正等一眾明星機(jī)構(gòu)的青睞。隨著此次公司沖擊資本市場，有望進(jìn)一步打開投資者的想象空間。

　　多重利好疊加

　　嚴(yán)肅+消費(fèi)醫(yī)療雙增長

　　隨著中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人口老齡化問題加重，民眾健康意識不斷提升，但另一方面，醫(yī)療資源不足、不均衡的問題也始終存在。

　　這一點(diǎn)在醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域體現(xiàn)得尤為明顯，據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，在日本和美國的每百萬人均CT裝機(jī)量分別是中國的4.5倍及1.8倍；人均MRI裝機(jī)量分別是中國的5.0倍及3.6倍；人均PET/CT裝機(jī)量分別是中國的7.7倍及9.2倍。特別是在縣級及縣級以下區(qū)域，大部分基礎(chǔ)醫(yī)療系統(tǒng)一方面出于對成本及收入的考慮，仍未配置先進(jìn)的醫(yī)學(xué)影像設(shè)備，或者數(shù)量有限，難以滿足患者診療需求；另一方面，醫(yī)學(xué)影像診斷能力不足，缺乏熟練的影像醫(yī)生或技師。

　　因此，自2013年以來，國內(nèi)出臺了一系列支持第三方影像中心連鎖化、規(guī)?；恼撸貏e是鼓勵(lì)在縣級行政區(qū)設(shè)立第三方區(qū)域影像共享中心。乘著行業(yè)與政策東風(fēng)，一脈陽光于2014年正式成立，并在短短數(shù)年間發(fā)展成為國內(nèi)最大的醫(yī)學(xué)影像?？漆t(yī)療集團(tuán)。

　　招股書顯示，目前，一脈陽光以“醫(yī)學(xué)影像服務(wù)”為核心，主要提供包括影像中心服務(wù)、影像賦能解決方案、一脈云服務(wù)的三大醫(yī)學(xué)影像服務(wù)及解決方案。按醫(yī)學(xué)影像中心網(wǎng)點(diǎn)數(shù)目、設(shè)備數(shù)目、執(zhí)業(yè)影像醫(yī)生數(shù)目、日均檢查量及患者支付的費(fèi)用計(jì)，公司在中國所有第三方醫(yī)學(xué)影像中心運(yùn)營商中排名第一。

　　在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局方面可以看出，公司“醫(yī)療服務(wù)”的定位并不局限于嚴(yán)肅醫(yī)療，而是在嚴(yán)肅醫(yī)療的底色上延伸消費(fèi)醫(yī)療服務(wù)，實(shí)現(xiàn)雙高增長。據(jù)招股書顯示，公司既以醫(yī)院臨床為服務(wù)對象，提供影像的專業(yè)技能服務(wù)和科學(xué)證據(jù)，幫助臨床開展疾病和健康問題的治療和管理；又為醫(yī)療保健者和醫(yī)療市場提供自主選擇的機(jī)會，像消費(fèi)其他商品一樣自主地選擇醫(yī)療健康服務(wù)工具。

　　隨著健康中國戰(zhàn)略的落實(shí)貫徹，特別是后疫情時(shí)代，民眾在疾病預(yù)防、慢病管理、重病早篩等方面的健康管理意識顯著提升，居民消費(fèi)醫(yī)療需求大幅增加。而這些重大疾病和慢病的健康管理往往涉及醫(yī)學(xué)影像檢查，通過影像診斷在常規(guī)體檢中識別風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取預(yù)防措施、消除隱患。公司第三方影像中心業(yè)態(tài)的存在融合了消費(fèi)醫(yī)療和嚴(yán)肅醫(yī)療的雙重特點(diǎn)，不僅滿足了個(gè)體對健康的追求，又滿足了臨床醫(yī)學(xué)的需求，使其成為一個(gè)極具潛力和差異化的醫(yī)療領(lǐng)域。

　　8月21日，國家衛(wèi)生健康委公布《2022年中國居民健康素養(yǎng)監(jiān)測情況》顯示，2022年，我國居民健康素養(yǎng)水平達(dá)27.78%，比2021年提高2.38個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)步提升態(tài)勢。居民健康意識的不斷提升，也讓消費(fèi)醫(yī)療發(fā)展前景更加明朗，進(jìn)一步提升中國醫(yī)學(xué)影像服務(wù)的市場空間。

　　據(jù)招股書顯示，公司的影像賦能解決方案主要為幫助醫(yī)院等醫(yī)療機(jī)構(gòu)的客戶提供模塊化的醫(yī)療服務(wù)工具，譬如影像設(shè)備選擇與配置、基礎(chǔ)設(shè)施改造服務(wù)、培訓(xùn)服務(wù)、維修保養(yǎng)服務(wù)和一脈云服務(wù)等。不難看出，該模塊業(yè)務(wù)屬于醫(yī)療市場對公司“模塊化的服務(wù)產(chǎn)品”的自主選擇。公司通過積累影像中心業(yè)務(wù)的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，去驗(yàn)證多個(gè)消費(fèi)醫(yī)療場景的可行性，并形成可復(fù)制的商業(yè)化策略。這放在整個(gè)行業(yè)中，于技術(shù)、品牌、渠道等多個(gè)方面都是具有一定競爭壁壘的。