上周五，受安徽省發(fā)布IVD集采文件消息，IVD相關(guān)公司全部暴跌，其中邁瑞醫(yī)療一天便跌去了17.05%，且截至目前直接把近一年的漲幅跌了回去，市值距離今年7月1日的最高點(diǎn)已少了2000多億，宛如一個(gè)跌宕起伏的過山車。

已知，邁瑞醫(yī)療這一年的收入中有約30%的來源于體外診斷產(chǎn)品。

不得不說，自去年以來，醫(yī)用耗材從國家組織集采到省級(jí)聯(lián)盟再到省地方集采，品種已覆蓋冠脈支架、冠脈擴(kuò)張球囊、引導(dǎo)絲、吻合器、補(bǔ)片、膠片、冠脈球囊、人工晶體、初次置換人工髖關(guān)節(jié)、可吸收硬腦（脊）膜補(bǔ)片、一次性使用套管穿刺器、心臟起搏器（雙腔）等醫(yī)用耗材，現(xiàn)在又指向了骨科創(chuàng)傷類耗材以及IVD檢驗(yàn)試劑···

但事實(shí)上，由于我們對(duì)于集采的認(rèn)知并沒有那么精確，很多時(shí)候都受到外圍情緒的影響，因此今天我們就結(jié)合結(jié)合邁瑞醫(yī)療的經(jīng)營情況來看一下，醫(yī)療器械未來的集采趨勢(shì)，以及邁瑞醫(yī)療受集采影響有多大？

一、醫(yī)用耗材集采趨勢(shì)：國產(chǎn)化率超過40%、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分

從頒發(fā)的《關(guān)于開展國家組織高值醫(yī)用耗材集中帶量采購和使用的指導(dǎo)意見》來看，未來集采政策還將進(jìn)一步完善，推動(dòng)集采覆蓋范圍逐漸擴(kuò)大，促進(jìn)高值醫(yī)用耗材價(jià)格回歸合理水平，減輕患者負(fù)擔(dān)，降低企業(yè)交易成本。

因而，政府對(duì)于高值醫(yī)用耗材集采覆蓋范圍進(jìn)行了一定的規(guī)范，包括品種范圍、企業(yè)范圍和醫(yī)療機(jī)構(gòu)范圍。

首先從品種范圍來看，我們分析認(rèn)為國產(chǎn)化率高、競(jìng)爭(zhēng)充分的高值醫(yī)用耗材最可能被納入采購范圍，且現(xiàn)在來看，“高值耗材”作為必要條件最有可能被打破，但“國產(chǎn)化率高、競(jìng)爭(zhēng)充分”卻是集采的充要條件。

以已經(jīng)被集采或即將參與集采的骨科植入耗材為例，2020年它的市場(chǎng)規(guī)模僅有300多億元，雖然進(jìn)口企業(yè)仍然占據(jù)著較多的市場(chǎng)份額，但它的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為充分，top20企業(yè)共占據(jù)約57%的市場(chǎng)份額，威高、大博等國內(nèi)龍頭市占率尚且不足5%，但它也被納入了集采。

具體來看，按耗材一級(jí)分類劃分，集采風(fēng)險(xiǎn)以高值耗材>IVD>醫(yī)療設(shè)備>低值醫(yī)用耗材為序，低值耗材的集采可能性最小，醫(yī)療設(shè)備的集采風(fēng)險(xiǎn)則可能不到50%；

二級(jí)、三級(jí)細(xì)分來看，高值耗材中以心血管和骨科植入為主要集采品種，但心血管品種中仍有“漏網(wǎng)之魚”，電生理被集采的可能性較小，而眼科、口腔科以及神經(jīng)外科各品種集采可能性均較小，IVD則以生化診斷、分子診斷、血球?yàn)橹饕善贩N，化學(xué)發(fā)光可能性最小，醫(yī)療設(shè)備中則以生命信息支持設(shè)備集采風(fēng)險(xiǎn)最大···

邁瑞醫(yī)療集采涉及的產(chǎn)品不少，但由于避開了高值耗材這個(gè)大類，以及在市場(chǎng)中具備絕對(duì)的龍頭優(yōu)勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。（關(guān)于邁瑞醫(yī)療產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及集采風(fēng)險(xiǎn)分析詳見文章后半部分）