財(cái)聯(lián)社12月20日訊，昨日市場(chǎng)全天震蕩反彈，三大指數(shù)漲跌不一，北證50指數(shù)漲超3%終結(jié)9連陰 。滬深兩市全天成交額1.44萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量836億。板塊方面，銅纜高速連接、算力、互聯(lián)網(wǎng)電商、抖音概念等板塊漲幅居前，白酒、零售、農(nóng)業(yè)、煤炭等板塊跌幅居前。截至收盤(pán)，滬指跌0.36%，深成指漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.52%。

在今天的券商晨會(huì)上，中信建投表示，看好2025年醫(yī)藥行業(yè)的投資潛力，關(guān)注新增量和行業(yè)整合機(jī)會(huì)；華泰證券表示，豆包模型及相應(yīng)AI應(yīng)用正快速滲透，AI賦能B/C端時(shí)代有望加速到來(lái)；國(guó)泰君安提出，核心企業(yè)布局全產(chǎn)業(yè)鏈，我國(guó)空天基建有望加速。

中信建投：看好2025年醫(yī)藥行業(yè)的投資潛力，關(guān)注新增量和行業(yè)整合機(jī)會(huì)

中信建投認(rèn)為，展望2025年，醫(yī)藥領(lǐng)域的改革政策已經(jīng)常態(tài)化，醫(yī)保領(lǐng)域最值得關(guān)注的增量政策是建立多元化支付體系，醫(yī)療領(lǐng)域即將迎來(lái)薪酬制度及分級(jí)診療等“深水區(qū)”的改革，整體符合預(yù)期。與此同時(shí)，中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新逐步登上國(guó)際舞臺(tái)，部分細(xì)分行業(yè)將出現(xiàn)邊際改善，行業(yè)整合拉開(kāi)帷幕，我們看好2025年醫(yī)藥行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。建議重點(diǎn)關(guān)注新增量（創(chuàng)新、出海、邊際變化）和行業(yè)整合機(jī)會(huì)。

華泰證券：豆包模型及相應(yīng)AI應(yīng)用正快速滲透，AI賦能B/C端時(shí)代有望加速到來(lái)

華泰證券提出，豆包大模型家族全新升級(jí)，新發(fā)視覺(jué)理解模型成為最大亮點(diǎn)。12月18日火山引擎舉辦FORCE原動(dòng)力大會(huì)，升級(jí)了豆包家族系列大模型，包括：新發(fā)布視覺(jué)理解模型和3D生成模型，升級(jí)豆包通用模型pro（對(duì)標(biāo)GPT-4o）、視頻生成模型（動(dòng)態(tài)海報(bào)）、音樂(lè)模型（生成3分鐘作品，復(fù)雜音樂(lè)創(chuàng)作）、文生圖模型（一鍵P圖/海報(bào)）。其中，視覺(jué)理解模型成為最大亮點(diǎn)，可同時(shí)輸入文本和圖像的相關(guān)問(wèn)題，模型能綜合理解并給出準(zhǔn)確回答。豆包大模型的日均tokens調(diào)用量最新已超4萬(wàn)億，較5月發(fā)布時(shí)增長(zhǎng)超33倍。華泰證券認(rèn)為，豆包模型及相應(yīng)AI應(yīng)用正快速滲透，AI賦能B/C端時(shí)代有望加速到來(lái)。

國(guó)泰君安：核心企業(yè)布局全產(chǎn)業(yè)鏈，我國(guó)空天基建有望加速

國(guó)泰君安表示，12月17日2時(shí)50分，我國(guó)在太原衛(wèi)星發(fā)射中心使用長(zhǎng)征二號(hào)丁運(yùn)載火箭，成功將航天宏圖PIESAT-2 09～12星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿(mǎn)成功。當(dāng)前，數(shù)據(jù)源稀缺，航天宏圖已布局自有星座，而中科星圖持續(xù)推進(jìn)“4+2”商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)計(jì)劃。國(guó)泰君安認(rèn)為，中科星圖、航天宏圖等我國(guó)空天數(shù)據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域核心上市公司均向上游拓展，布局商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈，反映出我國(guó)空天基建環(huán)節(jié)還存在較大短

板，核心企業(yè)的參與有望帶動(dòng)我國(guó)空天基建加速。