一、2020年發(fā)生了哪些重要變化？

1. 中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模保持高速發(fā)展

中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)迎來(lái)二次增長(zhǎng)

中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)目前占據(jù)全球醫(yī)療器械市場(chǎng)近20%的份額，且占比還在持續(xù)提高。

2019年，我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到6,341億元，較2018年增長(zhǎng)約19.6%。由于疫情對(duì)醫(yī)用口罩、核酸檢測(cè)試劑盒和體外膜肺氧合機(jī)器（ECMO）等一系列醫(yī)療器械的需求激增，2020年我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)收入預(yù)計(jì)將躍升至8,500億元人民幣以上。新冠疫情后，隨著國(guó)家出臺(tái)各類(lèi)政策推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施的加速完善，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年醫(yī)療器械行業(yè)仍將維持較高增長(zhǎng)。

中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)未來(lái)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)因素

未來(lái)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素包括：1.人口老齡化導(dǎo)致慢性病人群日益增多；2.收入增長(zhǎng)拉動(dòng)人均醫(yī)療消費(fèi)支出增長(zhǎng)；3.醫(yī)療診所和醫(yī)院基礎(chǔ)設(shè)施的完善。

2020年由于新冠疫情對(duì)IVD和醫(yī)用耗材需求的推動(dòng)，納入統(tǒng)計(jì)的53家A股醫(yī)療器械上市公司中年報(bào)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)572億元，相比2019年同期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)37.4%。2020年中報(bào)A股醫(yī)療器械上市公司歸母凈利潤(rùn)合計(jì)超過(guò)140億元，相比2019年的71.05億元幾乎翻倍。其中，之江生物、達(dá)安基因、明德生物、華大基因、英科醫(yī)療、康泰醫(yī)學(xué)等均為疫情獲利企業(yè)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過(guò)200%。

2. 新冠疫情對(duì)醫(yī)療器械行業(yè)影響深遠(yuǎn)，市場(chǎng)擴(kuò)容和基層下沉將迎來(lái)需求高峰

疫情將長(zhǎng)期帶動(dòng)醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)擴(kuò)容和基層下沉，并加速醫(yī)療器械行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代

國(guó)內(nèi)中高端醫(yī)療器械市場(chǎng)進(jìn)口依賴(lài)度高，疫情爆發(fā)暴露了國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械發(fā)展短板，以新冠肺炎重癥患者診治中使用的ECMO為例，主要廠(chǎng)商均為海外公司，器械短缺時(shí)供應(yīng)難以快速響應(yīng)。2020年3月習(xí)總書(shū)記在北京考察時(shí)提出加快補(bǔ)齊我國(guó)高端醫(yī)療裝備短板，加快關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，突破技術(shù)裝備瓶頸，實(shí)現(xiàn)高端醫(yī)療裝備自主可控。政治局會(huì)議提出要加大對(duì)公共衛(wèi)生服務(wù)投入，財(cái)政上將提供行業(yè)發(fā)展更多支持。以體外診斷賽道為例，國(guó)務(wù)院印發(fā)《進(jìn)一步推進(jìn)新冠病毒核酸檢測(cè)能力建設(shè)工作方案》，要求所有二級(jí)綜合醫(yī)院具備核酸采樣和檢測(cè)能力，完成城市檢測(cè)基地和公共檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室建設(shè)。

新冠疫情促進(jìn)了我國(guó)分子診斷基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，未來(lái)將加速其他醫(yī)療設(shè)備的市場(chǎng)擴(kuò)容和基層下沉。

疫情促使多國(guó)降低或免除醫(yī)療器械進(jìn)口關(guān)稅，加速我國(guó)醫(yī)療器械走出國(guó)門(mén)

2020年上半年，新冠疫情雖在我國(guó)已得到有效控制，但仍在全球其他國(guó)家肆虐。疫情影響下，各國(guó)紛紛發(fā)布降低或免除醫(yī)療器械進(jìn)口關(guān)稅的措施，希望借用他山之石彌補(bǔ)自身醫(yī)療產(chǎn)品供給的不足，從而為我國(guó)醫(yī)療企業(yè)帶來(lái)了快速拓展海外市場(chǎng)的歷史機(jī)遇。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年我國(guó)醫(yī)用耗材出口量較2019年同期增長(zhǎng)43%。

目前看來(lái)，印度、巴西等新興市場(chǎng)疫情加速蔓延，受疫苗接種率不足、醫(yī)療資源匱乏等因素影響，新冠檢測(cè)試劑等抗疫產(chǎn)品需求或持續(xù)旺盛，這一方面利好國(guó)內(nèi)相關(guān)IVD企業(yè)檢測(cè)類(lèi)產(chǎn)品的出口；另一方面呼吸機(jī)、監(jiān)護(hù)儀、便攜超聲、移動(dòng)DR、CT等疫情相關(guān)設(shè)備需求大增，2021年4月30日外交部表示，自2021年4月，中方已累計(jì)向印方出口呼吸機(jī)和制氧機(jī)26,000余臺(tái)。

疫情促使行業(yè)審批加速，有利于減少企業(yè)審批費(fèi)用、縮短產(chǎn)品審批周期

2020年2月25日，為全力滿(mǎn)足防疫所需，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局開(kāi)辟了醫(yī)療器械應(yīng)急審批的綠色通道，保障應(yīng)急防控物資需要以及防疫所需的醫(yī)療器械。對(duì)于醫(yī)用口罩、醫(yī)用防護(hù)服等醫(yī)療器械產(chǎn)品的注冊(cè)、生產(chǎn)許可和檢驗(yàn)檢測(cè)等實(shí)施特別措施，合并審批流程。對(duì)于轉(zhuǎn)產(chǎn)生產(chǎn)醫(yī)療器械的企業(yè)，實(shí)行應(yīng)急審批，依法辦理醫(yī)療器械注冊(cè)證和生產(chǎn)許可證。

2020年12月，藥監(jiān)局發(fā)布了“關(guān)于調(diào)整《醫(yī)療器械分類(lèi)目錄》部分內(nèi)容的公告”，將7個(gè)類(lèi)別醫(yī)療器械由三類(lèi)降為二類(lèi)管理，8個(gè)類(lèi)別醫(yī)療器械由二類(lèi)降為一類(lèi)管理。醫(yī)療器械降級(jí)對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)而言，將減少其產(chǎn)品審批周期，大大提高上市速度，例如二類(lèi)證注冊(cè)預(yù)算時(shí)間至少15-21個(gè)月，有臨床試驗(yàn)的品類(lèi)預(yù)算時(shí)間至少33個(gè)月，若降為一類(lèi)管理，備案時(shí)間僅需一周至兩周，周期大大縮短。同時(shí)企業(yè)注冊(cè)費(fèi)用及延續(xù)注冊(cè)費(fèi)用也將大大降低，以進(jìn)口器械注冊(cè)為例，三類(lèi)30.88萬(wàn)，二類(lèi)21.09萬(wàn)，一類(lèi)則不收費(fèi)。

疫情推動(dòng)醫(yī)療器械供應(yīng)鏈升級(jí)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)持續(xù)整合，加速響應(yīng)醫(yī)療需求

疫情爆發(fā)破壞生產(chǎn)秩序，加之交通運(yùn)輸?shù)墓芸?，?duì)全球醫(yī)療器械供應(yīng)鏈帶來(lái)了巨大沖擊。鏈條傳導(dǎo)效應(yīng)持續(xù)，短期看將造成國(guó)內(nèi)進(jìn)口醫(yī)療器械供應(yīng)緊張，長(zhǎng)期看疫情將對(duì)醫(yī)療器械供應(yīng)鏈帶來(lái)結(jié)構(gòu)性的影響。

從橫向看，相關(guān)企業(yè)將會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化物流體系，建立更加科學(xué)合理的管理機(jī)制及緊急疫情下的應(yīng)對(duì)機(jī)制。通過(guò)持續(xù)不斷推進(jìn)渠道整合，有效減少?gòu)牟少?gòu)到運(yùn)輸配送環(huán)節(jié)的成本，同時(shí)加強(qiáng)渠道網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性，在物資供需配置上獲得更大優(yōu)勢(shì)。

從縱向來(lái)看，上游生產(chǎn)企業(yè)或并購(gòu)中游經(jīng)銷(xiāo)商，優(yōu)化渠道；大型中游渠道企業(yè)或并購(gòu)小型上游生產(chǎn)商，完成自產(chǎn)化；中游渠道企業(yè)或并購(gòu)下游醫(yī)療服務(wù)商，優(yōu)化服務(wù)。各種形式的并購(gòu)都可以更快匹配上下游的供給，疫情將促進(jìn)業(yè)內(nèi)未來(lái)持續(xù)整合，加速響應(yīng)醫(yī)療需求。

疫情促發(fā)醫(yī)療新科技應(yīng)用，AI技術(shù)有效減輕醫(yī)護(hù)工作量

多種醫(yī)療新科技在疫情期間發(fā)揮了重大的作用，例如病房機(jī)器人、病毒隔離系統(tǒng)、空氣病毒凈化系統(tǒng)、手術(shù)室病房信息化系統(tǒng)、快速溫度檢測(cè)系統(tǒng)等。AI技術(shù)的引進(jìn)有效減少了疫情中超負(fù)荷的檢驗(yàn)科、病理科、影像科醫(yī)生的工作量，降低醫(yī)生的工作強(qiáng)度，提高了診療的效率和準(zhǔn)確性。

眾多醫(yī)院發(fā)熱門(mén)診快速診斷能力欠缺，疫情將促使POCT等快速診斷行業(yè)發(fā)展

疫情中快速診斷能力是基本要求，便捷、小型化、適合快速診斷的POCT產(chǎn)品將成為IVD領(lǐng)域的新爆發(fā)點(diǎn)。疫情中萬(wàn)孚生物、安圖生物、達(dá)安基因、新產(chǎn)業(yè)、邁克、美康生物、基蛋生物、康華生物、優(yōu)利特等百余家公司陸續(xù)推出試劑盒和各種快速檢測(cè)手段，其中POCT類(lèi)產(chǎn)品以其便攜性、快速性在疫情防治中發(fā)揮了巨大作用。

另一方面，新冠病毒疫情防控暴露出眾多醫(yī)院發(fā)熱門(mén)診快速診斷能力欠缺，未來(lái)對(duì)便捷、小型化、適合快速診斷的POCT類(lèi)檢測(cè)產(chǎn)品，比如小型生化儀、血球儀、PCR設(shè)備、基因測(cè)序儀等的需求將會(huì)日益凸顯，微流控或成為下一個(gè)爆發(fā)點(diǎn)。

高值耗材短期內(nèi)或因疫情受壓明顯，疫情之后將持續(xù)反彈

外科類(lèi)高值耗材是短期內(nèi)受負(fù)面影響最大的院內(nèi)醫(yī)療器械板塊。疫情期間，除危重急癥外，常規(guī)的手術(shù)治療數(shù)量大幅縮減。骨科類(lèi)、心內(nèi)科支架、起搏器以及腔鏡類(lèi)器械短期沖擊巨大，造成庫(kù)存大量積壓，成熟企業(yè)可用體量化解短期壓力，而現(xiàn)金流有限的中小企業(yè)形勢(shì)較為嚴(yán)峻。

長(zhǎng)期來(lái)看，創(chuàng)新仍然是高值耗材的主旋律，手術(shù)量也僅是短期內(nèi)下降，不影響賽道的未來(lái)增長(zhǎng)。

3. 監(jiān)管環(huán)境的變化有助于器械產(chǎn)品創(chuàng)新

支付政策、注冊(cè)審批及企業(yè)上市環(huán)境方面的變化給醫(yī)療器械企業(yè)同時(shí)帶來(lái)了挑戰(zhàn)與機(jī)遇，產(chǎn)品創(chuàng)新已成為未來(lái)器械企業(yè)制勝的關(guān)鍵。

高值耗材支付政策逐漸明朗，繼冠脈支架后，骨科耗材和IVD或即將迎來(lái)國(guó)家集采

國(guó)務(wù)院辦公廳于2019年7月印發(fā)了《治理高值醫(yī)用耗材改革方案的通知》。通知規(guī)定：按照帶量采購(gòu)、量?jī)r(jià)掛鉤、促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等原則探索高值醫(yī)用耗材分類(lèi)集中采購(gòu)。所有公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)采購(gòu)高值醫(yī)用耗材須在采購(gòu)平臺(tái)上公開(kāi)交易、陽(yáng)光采購(gòu)。

對(duì)于國(guó)產(chǎn)化程度高，每年采購(gòu)絕對(duì)量大，生產(chǎn)企業(yè)可選范圍大，且產(chǎn)品評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)明確的高值醫(yī)用耗材，按類(lèi)別探索集中采購(gòu)，鼓勵(lì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)聯(lián)合開(kāi)展帶量談判采購(gòu)，積極探索跨省聯(lián)盟采購(gòu)。該文件正式拉開(kāi)了高值耗材帶量采購(gòu)這一大潮的大幕，標(biāo)志著醫(yī)療器械領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)劇變。自此，心血管、骨科等高值耗材和IVD進(jìn)入了“省市級(jí)帶量采購(gòu)試點(diǎn)+國(guó)家集采”的階段（下文中“國(guó)家集采”簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)采”）。

首輪國(guó)采“花落”冠脈支架，并于2020年11月5日正式在天津開(kāi)標(biāo)。不同于多個(gè)省份骨科器械帶量采購(gòu)的進(jìn)口產(chǎn)品與國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品各自分組競(jìng)價(jià)的機(jī)制，冠脈支架?chē)?guó)采的規(guī)則是國(guó)產(chǎn)進(jìn)口不分組、不談判、同一注冊(cè)證內(nèi)的不同規(guī)格型號(hào)認(rèn)定為一個(gè)采購(gòu)單元，最終國(guó)產(chǎn)中標(biāo)價(jià)平均降幅92%，進(jìn)口平均降幅95%。談判結(jié)束后，冠脈支架均價(jià)直接由1.3萬(wàn)元降價(jià)至700元左右。多家醫(yī)療器械上市公司股價(jià)自此應(yīng)聲下跌，進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的下行通道。